Οι επενδυτές αμφισβητούν κατά πόσον η Anthropic μπορεί να διατηρήσει την εξαιρετική της ανάπτυξη, καθώς ο ανταγωνισμός, οι πελάτες που είναι ευαίσθητοι στις τιμές και η δυνατότητα της τεχνητής νοημοσύνης να «καταστρέψει την ανθρωπότητα» θολώνουν την τεράστια αρχική δημόσια προσφορά της, σύμφωνα με τους Financial Times.
Τα ετήσια έσοδα της εταιρείας εκτοξεύτηκαν στα 65 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούλιο και κάποιοι προβλέπουν ότι θα ξεπεράσουν τα 120 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, καθιστώντας την Anthropic την ταχύτερα αναπτυσσόμενη επιχείρηση όλων των εποχών.
Ωστόσο, παραμένει η σημαντική αβεβαιότητα σχετικά με το εάν μπορεί να διατηρήσει αυτόν τον ρυθμό, όπως αντικατοπτρίζεται στο ευρύ φάσμα των αποτιμήσεων των αρχικών δημόσιων εγγραφών (IPO) που εκτιμώνται από επενδυτές που είναι εξοικειωμένοι με την απόδοση του ομίλου.
Η Anthropic, η οποία σήμερα αποτιμάται στα 965 δισεκατομμύρια δολάρια, θα μπορούσε να διαπραγματευτεί μεταξύ 1,5 και 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μετά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, ανέφεραν, ένα εύρος περίπου ισοδύναμο με την κεφαλαιοποίηση της Amazon.
«Είναι εκπληκτικό, έχουμε καθαρά έσοδα 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ [OpenAI και Anthropic], αλλά είναι ακόμα πολύ νωρίς για να γνωρίζουμε πώς θα εξελιχθεί η κατάσταση», δήλωσε ο Joey Brookhart, αναλυτής που καλύπτει εργαστήρια Τεχνητής Νοημοσύνης στη SemiAnalysis.
Ανησυχίες
Μεταξύ των ανησυχιών για τους υποψήφιους επενδυτές είναι η αναζωπύρωση του κύριου ανταγωνιστή της Anthropic, της OpenAI.
Ο κατασκευαστής του ChatGPT έχει προσελκύσει ένα αυξανόμενο μερίδιο των δαπανών των πελατών από την κυκλοφορία του GPT 5.6 τον Ιούλιο, ξεπερνώντας την Anthropic σε εβδομαδιαίες δαπάνες για πρώτη φορά σε περισσότερα από δυόμισι χρόνια, σύμφωνα με στοιχεία από την πλατφόρμα μοντέλων OpenRouter.
Η OpenAI ισχυρίζεται τώρα ότι διαθέτει το καλύτερο διαθέσιμο μοντέλο, το Astra, το οποίο κυκλοφόρησε νωρίτερα αυτόν τον μήνα.
Η εταιρεία έχει καθυστερήσει τη δική της αρχική δημόσια προσφορά και βρίσκεται σε πρώιμες συνομιλίες με επενδυτές για να αντλήσει νέα χρηματοδότηση με αποτίμηση 1,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Και οι δύο εταιρείες αντιμετωπίζουν μια επικείμενη απειλή από «ανοιχτά» μοντέλα, λογισμικό τεχνητής νοημοσύνης του οποίου οι παράμετροι είναι δημόσια διαθέσιμες και μπορούν να προσαρμοστούν.
Αυτά τα φθηνότερα μοντέλα, που παράγονται σήμερα κυρίως από κινεζικές εταιρείες όπως η DeepSeek και η Moonshot και τεχνολογικούς γίγαντες όπως η Meta, πλησιάζουν τα επίπεδα απόδοσης πιο εξελιγμένων «κλειστών» μοντέλων αιχμής από την OpenAI και την Anthropic και κερδίζουν μερίδιο αγοράς.
«Αυτή είναι η πρώτη φορά που βλέπουμε πραγματικό ανταγωνισμό τιμών μεταξύ των εργαστηρίων», δήλωσε ο Eric Glyman, συνιδρυτής και συν-διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας εταιρικών πληρωμών Ramp.
Η Ramp και πολλοί από τους πελάτες της άλλαζαν μεταξύ ανταγωνιστικών μοντέλων ανάλογα με την εργασία, χρησιμοποιώντας δρομολογητές που διευκολύνουν την αλλαγή παρόχων και δυσκολεύουν τα εργαστήρια να δεσμεύσουν πελάτες, πρόσθεσε. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία μείωσε τις δαπάνες για την Τεχνητή Νοημοσύνη κατά 40%.
«Δεν χρειάζεται να νοικιάσετε μια Ferrari για να πάτε να αγοράσετε τα ψώνια σας», είπε ο Glyman. Η αλλαγή στα πρότυπα χρήσης, πρόσθεσε, έθεσε το ερώτημα: «Έχουμε φτάσει σε κορεσμό νοημοσύνης;»
Στελέχη, συμπεριλαμβανομένου του επικεφαλής της Microsoft, Satya Nadella, υποστηρίζουν εδώ και καιρό ότι τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης θα «εμπορευματοποιηθούν», καθώς ο ανταγωνισμός μειώνει τις τιμές και οι χρήστες επιλέγουν το μοντέλο με την καλύτερη σχέση ποιότητας-τιμής.
Η Anthropic έχει αποδώσει καλύτερα αποτελέσματα στη διατήρηση πελατών από τους ανταγωνιστές της.
Ο Aleh Tsyvinski, καθηγητής οικονομικών στο Yale, ο οποίος ανέλυσε δεδομένα από το OpenRouter, διαπίστωσε ότι το 22,5% των χρηστών της Anthropic εξακολουθούν να χρησιμοποιούν τα μοντέλα της 12 μήνες μετά την πρώτη χρήση, σε σύγκριση με περίπου 13,2% για την OpenAI.
Οι αισιόδοξοι επενδυτές υποστηρίζουν ότι και τα δύο κορυφαία εργαστήρια της Αμερικής θα ευδοκιμήσουν καθώς αυξάνεται η ζήτηση για Τεχνητή Νοημοσύνη. Η OpenAI και η Anthropic αναπτύσσονται ραγδαία, με τη χρήση tokens, των μονάδων δεδομένων που αποτελούν ερωτήματα Τεχνητής Νοημοσύνης, να έχουν αυξηθεί κατά 250 φορές από τις αρχές του περασμένου έτους, σύμφωνα με την OpenRouter.
Προσοχή vs κέρδος
Οι εταιρείες έχουν καταφέρει να βρουν νέες πηγές ανάπτυξης από την κυκλοφορία του chatbot ChatGPT στα τέλη του 2022 και τώρα ελπίζουν να επεκτείνουν την άνθηση διευρύνοντας τα όρια της έρευνας και βελτιώνοντας τα προϊόντα τους.
«Εάν η Τεχνητή Νοημοσύνη λειτουργεί και έχει ένα επιχειρηματικό μοντέλο, η Anthropic θα βρίσκεται στο επίκεντρο», δήλωσε ο Mike Paulus, πρώην συνεργάτης της Andreessen Horowitz, του οποίου το οικογενειακό γραφείο υποστηρίζει την εταιρεία.
Ωστόσο, «παραμένει ένα ανοιχτό ερώτημα [αν η Τεχνητή Νοημοσύνη λειτουργεί και] θα είναι μια μάχη σε κάθε αγορά: Η Ανοιχτή Τεχνητή Νοημοσύνη θα είναι εκεί, οι κατεστημένοι φορείς θα είναι εκεί και τα μοντέλα ανοιχτού βάρους θα είναι εκεί. Δεν είναι ένα άνετο μονοπώλιο», πρόσθεσε.
Αυτός ο ανταγωνισμός έχει εγείρει ένα ευρύτερο ερώτημα σχετικά με το εάν η πρωτοποριακή τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να αναπαράγει τα οικονομικά των προηγούμενων εξαιρετικά κερδοφόρων εταιρειών λογισμικού.
Οι επενδυτές εξετάζουν επίσης πόσο συγκεντρωμένα είναι τα έσοδα της Anthropic μεταξύ των μεγαλύτερων πελατών και συνεργατών cloud και ζυγίζουν τους κινδύνους παρέμβασης της κυβέρνησης Τραμπ.
Ένας άλλος φόβος είναι ότι οι εξελίξεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη θα προκαλέσουν κοινωνική κρίση. Ο Jacob Coxon , ένας απερχόμενος ερευνητής του Anthropic, δήλωσε αυτόν τον μήνα ότι «οι άνθρωποι που κατασκευάζουν την Τεχνητή Νοημοσύνη πιστεύουν ακράδαντα ότι θα μπορούσε να μας σκοτώσει όλους μέχρι το τέλος της δεκαετίας».
Ο επικεφαλής της Anthropic, Ντάριο Αμοντέι, έκτοτε ζήτησε από τα εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης να επιβραδύνουν την ανάπτυξη συστημάτων αιχμής για να διασφαλίσουν την ασφάλειά τους. Αυτό θα μπορούσε να εξοικονομήσει δεκάδες δισεκατομμύρια από το κόστος εκπαίδευσης της Anthropic, αλλά θα έδινε στους ανταγωνιστές, ιδιαίτερα στην Κίνα, περισσότερο χρόνο για να κλείσουν το τεχνολογικό χάσμα.
«Οι διευθύνοντες σύμβουλοι [των εργαστηρίων] λένε “πρέπει να ηρεμήσουμε και να προσέξουμε”, η αγορά λέει “ναι… αλλά το κίνητρο του κέρδους είναι συντριπτικό”», δήλωσε ο Paulus, επενδυτής.
«Μπορεί να κοιτάξουμε πίσω και να αναρωτηθούμε γιατί δεν τους πιστέψαμε στα λόγια τους».