Ο ρόλος του τομέα των ιδιωτικών πιστώσεων στην πυροδότηση της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης (AI) ενδέχεται να έχει αντίθετα αποτελέσματα, με μια απότομη διόρθωση να οδηγεί σε «σημαντικές» απώλειες, προειδοποίησε το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSB).
Οι αποτιμήσεις των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να πληγούν εάν οι επενδύσεις οδηγήσουν σε υπερπροσφορά κέντρων δεδομένων
Μια νέα έκθεση για τις ιδιωτικές πιστώσεις από τον παγκόσμιο εποπτικό φορέα, ο οποίος παρακολουθεί τις χρηματοπιστωτικές αρχές, συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών τραπεζών, σε 24 χώρες, διαπίστωσε – σύμφωνα με τον Guardian- ότι οι τομείς της υγειονομικής περίθαλψης, των υπηρεσιών και της τεχνολογίας έχουν καταστεί οι μεγαλύτεροι δανειολήπτες ιδιωτικών πιστώσεων.
Αυτό περιλαμβάνει εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης, οι οποίες στρέφονται όλο και περισσότερο προς ιδιωτικούς δανειστές για τη χρηματοδότηση κέντρων δεδομένων και άλλων υποδομών. Ο κλάδος της τεχνητής νοημοσύνης αντιπροσώπευε περισσότερο από το ένα τρίτο των συναλλαγών ιδιωτικών πιστώσεων το 2025, από 17% τα προηγούμενα πέντε χρόνια. «Αυτή η εστίαση σε συγκεκριμένους τομείς ενδέχεται να εκθέσει τα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια σε ιδιόμορφους κινδύνους… [και] να αυξήσει την έκθεση σε κλυδωνισμούς που αφορούν συγκεκριμένες περιοχές ή κλάδους», προειδοποίησε η έκθεση.
Όσον αφορά τα δάνεια στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, το FSB προειδοποίησε ότι «μια απότομη διόρθωση στις αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων, οι οποίες έχουν αυξηθεί ραγδαία, θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικές πιστωτικές ζημίες για τους επενδυτές στον τομέα των ιδιωτικών πιστώσεων».
«Αυτό θα μπορούσε να προκληθεί από οποιαδήποτε σημαντική έλλειψη στην παροχή ηλεκτρικής ενέργειας, έναν κρίσιμο παράγοντα για την κατασκευή και τη λειτουργία των κέντρων δεδομένων, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε καθυστερήσεις ή ακυρώσεις έργων», ανέφερε το FSB.
Οι κίνδυνοι από την υπερπροσφορά κέντρων δεδομένων
Εν τω μεταξύ, οι αποτιμήσεις των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να πληγούν εάν οι επενδύσεις οδηγήσουν σε υπερπροσφορά κέντρων δεδομένων, η οποία τελικά θα ξεπεράσει τη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη, οδηγώντας σε χαμηλότερες από τις αναμενόμενες αποδόσεις για τους επενδυτές.
Η έκθεση του FSB ενισχύει τις ήδη υπάρχουσες ανησυχίες σχετικά με τα ενδεχομένως επικίνδυνα δάνεια που χορηγούνται από ιδιωτικές εταιρείες πίστωσης, οι οποίες δανείζουν σε επιχειρήσεις χρησιμοποιώντας κεφάλαια επενδυτών – και όχι καταθέσεις πελατών ή δάνεια που εξασφαλίζονται από αυτές τις καταθέσεις – εκτός του παραδοσιακού ρυθμιζόμενου τραπεζικού συστήματος.
Αυτές οι ανησυχίες οδήγησαν πρόσφατα σε απόσυρση κεφαλαίων ύψους πολλών δισεκατομμυρίων ευρώ από ορισμένα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια, αναγκάζοντας ορισμένα από αυτά να θέσουν ανώτατο όριο στο ποσό που μπορούν να αποσύρουν οι πελάτες.
Ενώ οι υποστηρικτές έχουν δηλώσει ότι οι ιδιωτικοί δανειστές είναι καλύτερα εξοπλισμένοι για να παρακολουθούν τους κινδύνους και να παρέχουν εξατομικευμένες δανειακές ρυθμίσεις, το FSB ανέφερε ότι οι δανειολήπτες ιδιωτικών πιστώσεων έχουν συνήθως χαμηλότερες πιστωτικές βαθμολογίες και μεγαλύτερα χρέη από όσους απευθύνονται σε παραδοσιακές τράπεζες για δάνεια.
Ωστόσο, οι παραδοσιακές τράπεζες εκτίθενται όλο και περισσότερο στον τομέα της ιδιωτικής πίστης, είτε χορηγώντας δάνεια απευθείας σε ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια, χρηματοδοτώντας πιο ριψοκίνδυνα χαρτοφυλάκια κεφαλαίων, είτε χορηγώντας δάνεια σε εταιρείες που ταυτόχρονα δανείζονται από ιδιωτικές πιστωτικές εταιρείες. Εν τω μεταξύ, ένας αυξανόμενος αριθμός τραπεζών συμφωνεί να συνεργαστεί με διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων σε συναλλαγές ιδιωτικής πίστης.
Έκθεση τραπεζών
Αυτό εξέθεσε τις τράπεζες σε έναν αδιαφανή τομέα όπου οι δανειστές «ενδέχεται να διαθέτουν μόνο μερικές πληροφορίες για τους δανειολήπτες, όπως καταδεικνύουν οι πρόσφατες εταιρικές πτωχεύσεις και χρεοκοπίες», ανέφερε το FSB.
Ο παγκόσμιος ρυθμιστικός φορέας επισήμανε την κατάρρευση, πέρυσι, δύο αμερικανικών εταιρειών του κλάδου της αυτοκινητοβιομηχανίας που χρηματοδοτούνταν από ιδιωτικά δάνεια, της Tricolor και της First Brands. Και οι δύο εταιρείες έχουν έκτοτε αντιμετωπίσει κατηγορίες για απάτη, γεγονός που εγείρει ανησυχίες ως προς το αν οι δανειστές ιδιωτικών πιστώσεων ενδέχεται να ήταν υπερβολικά επιεικείς κατά την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των εταιρειών. Τράπεζες όπως η JP Morgan και η Barclays υπέστησαν απώλειες λόγω της κατάρρευσης της Tricolor, ενώ άλλες, όπως η UBS και η Jefferies, ανέφεραν σημαντική έκθεση στις χρεοκοπίες.
Η έκθεση του FSB πρόσθεσε ότι οι χρεοκοπίες της Tricolor και της First Brands απέδειξαν από κοινού «πόσο στενά ενσωματωμένες μπορούν να είναι οι τράπεζες στο περίπλοκο πλέγμα των εκθέσεων στον τομέα των εταιρικών πιστώσεων».