Την Τετάρτη ανακοινώνονται τα τριμηνιαία αποτελέσματα των Alphabet, Microsoft, Meta και Amazon και οι επενδυυτές περιμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον να δούν αν οι τεράστιες δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη έχουν οδηγήσει σε επαρκή ανάπτυξη στον τομέα του cloud computing και της διαφήμισης (με χαρακτηριστική περίπτωση τη Meta), ώστε να δικαιολογηθεί το κόστος.
Οι τέσσερις εταιρείες είναι σε πορεία υλοποίησης επενδύσεων περίπου 600 δισ. δολάρια στην τεχνητή νοημοσύνη φέτος, μια ιστορική δαπάνη που έχει συμπιέσει τις ταμειακές ροές και έχει δοκιμάσει την υπομονή της Wall Street, ακόμη και αν οι μετοχές τους έχουν σε μεγάλο βαθμό διατηρηθεί χάρη στις προσδοκίες για μελλοντικά κέρδη.
Η χρηματοδότηση αυτού του αγώνα έχει συνέπειες. Η Amazon και η Meta, μητρική εταιρεία του Instagram, έχουν ανακοινώσει περικοπές θέσεων εργασίας που επηρεάζουν χιλιάδες εργαζομένους, ενώ η Microsoft έχει παρουσιάσει το πρώτο της πρόγραμμα εξαγοράς μετοχών από τους υπαλλήλους σε περισσότερα από πέντε δεκαετίες.
«Αυτό που αναζητούν οι επενδυτές – συμπεριλαμβανομένων και εμάς – είναι ποια είναι η απόδοση όλων των κεφαλαιουχικών δαπανών (capex)», δήλωσε ο Τζο Ματζινο, διαχειριστής χαρτοφυλακίου μεγάλων κεφαλαίων στη Madison Investments, η οποία κατέχει μετοχές στην Alphabet, τη Meta και την Amazon.
Το διάγραμμα δείχνει την απόδοση της τιμής των μετοχών των Microsoft, Meta, Alphabet και Amazon.
«Προφανώς, χρειάζεται χρόνος, αλλά… πρόκειται για επιχειρήσεις που παρήγαγαν σημαντικές ποσότητες ελεύθερων ταμειακών ροών και σήμερα, σχεδόν το σύνολο των λειτουργικών ταμειακών ροών απορροφάται από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Επομένως, η οικονομική δομή της επιχείρησης αλλάζει.»
Αυτή η μεταβολή θα εξεταστεί λεπτομερώς στα αποτελέσματα του τομέα του cloud.
Η ανάπτυξη αναμένεται να επιταχυνθεί ελαφρώς σε ολόκληρο τον τομέα κατά το τρίμηνο Ιανουαρίου-Μαρτίου: η Amazon Web Services πιθανότατα αυξήθηκε κατά 25%, η Microsoft Azure αναμένεται να έχει αυξηθεί κατά 40% και η Google Cloud κατά 50,1%, σε σύγκριση με 23,6%, 39% και 47,8%, αντίστοιχα, το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με στοιχεία της Visible Alpha και της LSEG.
Η συνολική αύξηση των εσόδων παραμένει ισχυρή, καθώς οι πωλήσεις της Alphabet αναμένεται να αυξηθούν κατά 18,7% στα 107,06 δισ. δολάρια, ενώ η Amazon αναμένεται να σημειώσει αύξηση 13,9% στα 177,30 δισ. δολάρια και η Microsoft κατά 16,2% στα 81,39 δισ. δολάρια.
Η Meta πιθανότατα θα σημειώσει άνοδο 31% στις πωλήσεις, φτάνοντας τα 55,45 δισ. δολάρια, την ταχύτερη ανάπτυξη της εταιρείας σε διάστημα άνω των τεσσάρων ετών, καθώς οι επενδύσεις της στην τεχνητή νοημοσύνη βελτιώνουν τη στόχευση και την εμβέλεια των διαφημίσεων και ο γίγαντας των κοινωνικών μέσων επωφελείται από την ισχυρή θέση του στην ψηφιακή αγορά.
Τα διακύβευμα είναι ιδιαίτερα υψηλό για τη Microsoft, καθώς η μετοχή της υστερεί σε σχέση με τους ανταγωνιστές της και έκλεισε την περίοδο Ιανουαρίου-Μαρτίου με την χειρότερη τριμηνιαία απόδοση από την οικονομική κρίση του 2008, ενώ άλλες εταιρείες της Big Tech σημείωσαν κέρδη.