Η Anthropic προσφέρει στην Blackstone υψηλή απόδοση άνω του 10% για τη χρηματοδότηση της τελευταίας συμφωνίας της για τσιπ, υπογραμμίζοντας την προθυμία της νεοσύστατης επιχείρησης να αντέξει το υψηλό κόστος δανεισμού για τη χρηματοδότηση δαπανηρών υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.
Σύμφωνα με τους Financial Times, το πακέτο χρέους ύψους 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με την ονομασία «Project North Star», θα βοηθήσει στη χρηματοδότηση της προμήθειας από την Anthropic περίπου 1,5 γιγαβάτ προσαρμοσμένων ημιαγωγών που αναπτύχθηκαν από την Google.
Αναμένεται να είναι η μεγαλύτερη χρηματοδότηση τσιπ μέχρι σήμερα και μια κρίσιμη δοκιμασία για την όρεξη των επενδυτών για χρέος τεχνητής νοημοσύνης σε μια εποχή που οι δανειστές είναι ολοένα και πιο νευρικοί για τις μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες και τον δανεισμό των εταιρειών τεχνολογίας.
Τα funds της Blackstone θα επενδύσουν 9 δισεκατομμύρια δολάρια στο χρέος που θα καλύπτεται από τις πενταετείς πληρωμές μίσθωσης της Anthropic για τα τσιπ, αντιπροσωπεύοντας περίπου το ήμισυ των junior loans ύψους 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.
Στον γίγαντα του ιδιωτικού κεφαλαίου προσφέρθηκε ένα κουπόνι 10% και μια ακόμη υψηλότερη συνολική απόδοση, αφού ληφθούν υπόψη οι εκπτώσεις νέας έκδοσης και άλλες χρεώσεις, ανέφεραν οι πηγές.
Ένας δανειολήπτης με παρόμοιο πιστωτικό προφίλ πληρώνει συνήθως απόδοση περίπου 7% στην αγορά δημόσιων ομολόγων, σύμφωνα με τον Δείκτη Υψηλής Απόδοσης ICE BofA BB US. Τα υπόλοιπα 9 δισ. δολάρια θα πωληθούν σε μια ευρύτερη ομάδα επενδυτών τους επόμενους μήνες, ενδεχομένως με χαμηλότερη απόδοση, πρόσθεσαν οι πηγές.
Μόλις πριν από τέσσερις μήνες, η Anthropic πούλησε χρέος περίπου 4,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μια παρόμοια συμφωνία, γνωστή ως «Project Big Sky», με επιτόκιο 8,5%, σύμφωνα με το δημοσίευμα των Financial Times εκείνη την εποχή.
Η αύξηση του κόστους δανεισμού υπογραμμίζει τη ζήτηση των επενδυτών για υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης της Τεχνητής Νοημοσύνης, καθώς αντιμετωπίζουν τις τεράστιες ανάγκες χρηματοδότησης των τεχνολογικών εταιρειών σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Οι τεχνολογικοί όμιλοι καταβάλλουν επίσης χρηματοδότηση για να εξασφαλίσουν κεφάλαια σε χρηματοδοτήσεις μεγάλου μεγέθους, προκειμένου να προσελκύσουν επενδυτές – κλειδιά και πρώιμες δεσμεύσεις.
Επίσης, υπογραμμίζει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Anthropic καθώς στοχεύει στην απόκτηση αξιολόγησης επενδυτικής βαθμίδας.
Η Blackstone δήλωσε στους επενδυτικούς εταίρους της ότι η τελευταία συμφωνία για τσιπ θα ήταν μια σπάνια ευκαιρία για την επίτευξη υψηλής απόδοσης σε χρέος που συνδέεται με την Anthropic, καθώς αναμένεται να λάβει αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας και να μειώσει σημαντικά το κόστος δανεισμού της μόλις εισαχθεί στο χρηματιστήριο, πρόσθεσαν οι πηγές.
Η Anthropic έλαβε αξιολόγηση μία βαθμίδα κάτω από την επενδυτική βαθμίδα από την KBRA τον Ιούνιο και το τελευταίο κατώτερο χρέος αναμένεται να λάβει κάτι παρόμοιο.
Το νέο πακέτο χρέους περιλαμβάνει επίσης περίπου 42 δισεκατομμύρια δολάρια σε ανώτερο χρέος εγγυημένο από την Broadcom, η οποία βοηθά στην ανάπτυξη των τσιπ με την Google. Όταν το κεφάλαιο θα έχει εκταμιευτεί το 2027, το χρέος θα μπορούσε να καταστεί εμπορεύσιμο στην αγορά θεσμικών ομολόγων 144Α.