«Υποτιμημένη και παραμελημένη» επιχείρηση τεχνητής νοημοσύνης, είναι ο μεγαλύτερος κατασκευαστής τουαλετών της Ιαπωνίας σύμφωνα με ακτιβιστή επενδυτή με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο.
Η Palliser Capital έστειλε επιστολή στο διοικητικό συμβούλιο της Toto την περασμένη εβδομάδα, προτρέποντάς την να αξιοποιήσει περισσότερο τον τομέα των προηγμένων κεραμικών της, λέγοντας ότι κατέχει μια κρίσιμη θέση στην αλυσίδα εφοδιασμού ημιαγωγών. Ο τομέας παράγει το 40% των λειτουργικών κερδών της Toto, σύμφωνα με τους Financial Times.
Παντού στην Ιαπωνία και πλέον διάσημη σε όλο τον κόσμο, η Toto είναι περισσότερο γνωστή για τα θερμαινόμενα καθίσματα τουαλέτας της και τα χαρακτηριστικά μπιντέ “Washlet”. Αλλά ο κατασκευαστής «έχει εξελιχθεί αθόρυβα από έναν παραδοσιακό πρωταθλητή οικιακών ειδών υγιεινής σε μια ανερχόμενη δύναμη στην προηγμένη κεραμική για την κατασκευή ημιαγωγών», ανακοίνωσε η Palliser.
Χαρακτήρισε την Toto ως «τον πιο υποτιμημένο και παραμελημένο δικαιούχο μνήμης τεχνητής νοημοσύνης», επειδή η εταιρεία κατασκευάζει επίσης τα λεγόμενα ηλεκτροστατικά τσοκ, τα οποία χρησιμοποιούνται για την κατασκευή τσιπ μνήμης Nand.
Οι τιμές των τσιπ μνήμης έχουν εκτοξευθεί τους τελευταίους μήνες λόγω της τεράστιας ζήτησης από εταιρείες που επικεντρώνονται στην τεχνητή νοημοσύνη.
Η τεχνολογία τσοκ της Toto χρησιμοποιεί κεραμικά σχεδιασμένα να παραμένουν σταθερά σε πολύ χαμηλές θερμοκρασίες, βοηθώντας στη σταθερή συγκράτηση των πλακιδίων πυριτίου κατά την παραγωγή τσιπ. Αυτό την καθιστά σχετική με την κρυογονική χάραξη, η οποία αναμένεται να αναπτυχθεί καθώς τα τσιπ μνήμης γίνονται πιο πολυεπίπεδα και πολύπλοκα.
Η εταιρεία κατασκευάζει ηλεκτροστατικά τσοκ από τη δεκαετία του 1980 χρησιμοποιώντας όσα έχει μάθει για τα κεραμικά κατά την κατασκευή τουαλετών, αλλά μόνο τα τελευταία χρόνια άρχισαν να γίνονται μεγάλη επιχείρηση.
Το ατού της Toto στην τεχνητή νοημοσύνη
Η Palliser υποστηρίζει ότι η επιχείρηση προηγμένων κεραμικών θα μπορούσε να επιτύχει αύξηση εσόδων 30% ή περισσότερο τα επόμενα δύο χρόνια «χάρη στον κύκλο αναβάθμισης Nand και τη σταθερή ζήτηση αντικατάστασης».
Ωστόσο, η Palliser ανακοίνωσε επίσης ότι η Toto δεν εξήγησε σωστά τη σημασία της επιχείρησης στους μετόχους και την αγορά και ότι πολύ λίγα από τα προγραμματισμένα επενδυτικά κεφάλαια της εταιρείας κατευθύνονταν προς το εξαιρετικά κερδοφόρο τμήμα.
Έχοντας ιδρυθεί από ένα πρώην ανώτερο στέλεχος της Elliott Management, η Palliser διαδραματίζει ολοένα και πιο σημαντικό ρόλο στον ακτιβισμό των μετόχων στην Ιαπωνία, ο οποίος έχει εκτοξευθεί τα τελευταία χρόνια.
Η Palliser αγόρασε την Toto πριν από περίπου έξι μήνες και κατέχει μια από τις 20 κορυφαίες μετοχές, σύμφωνα με πηγές των FT.
Τα άλλα μερίδια του fund περιλαμβάνουν συμμετοχές στην εταιρεία ακινήτων Tokyo Tatemono, στην Keisei Electric Railway, η οποία κατασκευάζει τρένα στο Τόκιο και στην Japan Post Holdings.
Η Palliser πρότεινε ότι οι μετοχές της Toto θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά περισσότερο από 55% εάν επεκτείνει την επιχείρησή της στον τομέα της προηγμένης κεραμικής, πουλήσει διασταυρούμενες συμμετοχές και χρησιμοποιήσει τα καθαρά μετρητά ύψους 76 δισεκατομμυρίων γιεν (496 εκατομμύρια δολάρια) πιο αποτελεσματικά.
Οι μετοχές της Toto έχουν ήδη αυξηθεί κατά περισσότερο από 60% τον τελευταίο χρόνο, συμπεριλαμβανομένης μιας αύξησης άνω του 5% την Τρίτη, μετά την πρώτη αναφορά της συμμετοχής της Palliser από το Bloomberg.
Οι αναλυτές έχουν προηγουμένως επικεντρωθεί στην επιχείρηση προηγμένης κεραμικής της Toto. Η Goldman Sachs αναβάθμισε τη μετοχή σε «αγορά» τον περασμένο μήνα, υπογραμμίζοντας την προσδοκία για συνεχή υψηλή ανάπτυξη λόγω της επέκτασης των παγκόσμιων επενδύσεων σε κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης.
Η Toto δεν είναι η πρώτη φαινομενικά μη τεχνολογική εταιρεία στην Ιαπωνία που έχει ενταχθεί στην άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης. Η Ajinomoto, περισσότερο γνωστή για τις μετοχές της στη βιομηχανία σούπας, χρησιμοποιεί ρητίνη που προέρχεται από την εξειδίκευσή της στις αρωματικές ύλες umami για την κατασκευή μονωτικού υλικού μεταξύ τσιπ και μητρικών πλακετών.