Οι μετοχές της Amazon έπεσαν κατά 11% στις παρατεταμένες συναλλαγές της Πέμπτης, επηρεασμένες από την ανησυχία της αγοράς σχετικά με τα σχέδια της εταιρείας για επενδύσεις ύψους 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων, την υψηλότερη πρόβλεψη δαπανών μεταξύ των εταιρειών με μεγάλη κεφαλαιοποίηση.
Η πρόβλεψη αυτή αποτελεί σημαντική αύξηση σε σχέση με τις περυσινές κεφαλαιουχικές δαπάνες της Amazon και υπερβαίνει κατά 50 δισεκατομμύρια δολάρια τις προσδοκίες των αναλυτών. Η εταιρεία ανέφερε ότι θα δαπανήσει περίπου 131 δισεκατομμύρια δολάρια για αγορές ακινήτων και εξοπλισμού το 2025, από περίπου 83 δισεκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος.
Οι εταιρείες τεχνολογίας έχουν καταρτίσει επιθετικά σχέδια δαπανών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης από τότε που η OpenAI εγκαινίασε τη σύγχρονη εποχή αυτής της τεχνολογίας με την κυκλοφορία του ChatGPT στα τέλη του 2022, αλλά στις αρχές του 2026, αυτές οι γενναιόδωρες δεσμεύσεις συνεχίζουν να αυξάνονται.
Η μητρική της Google, η Alphabet, ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι θα δαπανήσει έως και 185 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026, ενώ η Meta ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της θα μπορούσαν να διπλασιαστούν σε σχέση με πέρυσι, φτάνοντας τα 115 έως 135 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026.
Σε τηλεδιάσκεψη με επενδυτές, οι αναλυτές της Wall Street πίεσαν τα στελέχη της Amazon να δώσουν περισσότερες διευκρινίσεις σχετικά με την έκρηξη των δαπανών και πότε θα αρχίσει να αποδίδει καρπούς. Ο διευθύνων σύμβουλος Άντι Τζάσι δήλωσε στην αρχή της τηλεδιάσκεψης ότι ήταν «βέβαιος» ότι η μονάδα cloud της εταιρείας θα έχει «ισχυρή απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου», αν και δεν ανέφερε πότε θα μπορούσε να υλοποιηθεί αυτό.
«Βοηθήστε μας να το καταλάβουμε — να κατανοήσουμε το επίπεδο της εμπιστοσύνης σας ότι θα έχετε ισχυρή μακροπρόθεσμη απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου», είπε ο Μαρκ Μαχάνι, επικεφαλής της έρευνας για το διαδίκτυο της Evercore ISI, στον Τζάσι.
Ο Τζάσι απάντησε ότι η εταιρεία χρειάζεται το κεφάλαιο για να ανταποκριθεί στην «πολύ υψηλή ζήτηση» για υπολογιστική ισχύ τεχνητής νοημοσύνης της Amazon, η οποία απαιτεί περισσότερη υποδομή, όπως κέντρα δεδομένων, τσιπ και εξοπλισμό δικτύωσης.
«Δεν πρόκειται για κάποια είδους ουτοπική, επιφανειακή απόπειρα», είπε ο Τζάσι. «Είμαστε σίγουροι ότι αυτές οι επενδύσεις θα αποφέρουν ισχυρές αποδόσεις στο επενδυμένο κεφάλαιο. Το έχουμε κάνει αυτό με την βασική μας δραστηριότητα της AWS. Πιστεύω ότι αυτό θα ισχύει και σε αυτή την περίπτωση».
Οι πωλήσεις της Amazon Web Services αυξήθηκαν κατά 24% στα 35,6 δισεκατομμύρια δολάρια την τελευταία περίοδο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες των αναλυτών και σημειώνοντας την «ταχύτερη ανάπτυξη σε 13 τρίμηνα» της μονάδας cloud, δήλωσε ο Τζάσι.
Η AWS θα μπορούσε να είχε αναπτυχθεί ταχύτερα αν είχε μεγαλύτερη ικανότητα να καλύψει τη ζήτηση, «οπότε είμαστε εξαιρετικά επιθετικοί σε αυτό το θέμα», είπε.
Η μονάδα cloud της εταιρείας πρόσθεσε σχεδόν 4 γιγαβάτ υπολογιστικής ικανότητας το 2025 και η AWS αναμένει να διπλασιάσει αυτή την ισχύ μέχρι το τέλος του 2027, σημείωσε ο Τζάσι.
Η… μπάρα της τεχνητής νοημοσύνης
Ο αναλυτής της Barclays, Ρος Σάντλερ, ρώτησε τον Τζάσι πώς βλέπει την εξέλιξη της αγοράς τεχνητής νοημοσύνης από το τρέχον τοπίο, όπου παραμένει «λίγο υπερβολική, με μεγάλο μέρος των δαπανών να συγκεντρώνεται σε λίγα εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης».
Ο Τζάσι είπε ότι η αγορά της τεχνητής νοημοσύνης έχει τη μορφή μία «μπάρας», με τα εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης από τη μία πλευρά και τις επιχειρήσεις από την άλλη, που βλέπουν την τεχνολογία ως εργαλείο «παραγωγικότητας και αποφυγής κόστους». Το μέσο αυτής της «μπάρας» αποτελείται από επιχειρήσεις που βρίσκονται σε διάφορα στάδια ανάπτυξης εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης, είπε.
«Αυτό το μεσαίο τμήμα της μπάρας μπορεί πολύ καλά να καταλήξει να είναι το μεγαλύτερο και πιο ανθεκτικό», κατέληξε ο Τζάσι.