Οι κινεζικές εταιρείες ημιαγωγών κατέγραψαν ρεκόρ εσόδων πέρυσι, χάρη στη ζήτηση για προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης, την έλλειψη τσιπ μνήμης και τους αμερικανικούς περιορισμούς στις εξαγωγές, οι οποίοι ώθησαν το Πεκίνο να ενισχύσει την εγχώρια τεχνολογική βιομηχανία του.
Οι αναλυτές, αλλά και οι ίδιες οι εταιρείες, αναμένουν επίσης περαιτέρω αύξηση των εσόδων φέτος, υπογραμμίζοντας τον τρόπο με τον οποίο οι κινεζικές εταιρείες τσιπ αξιοποιούν την ισχυρή ζήτηση από τους εγχώριους τεχνολογικούς γίγαντες που επιδιώκουν να αναπτύξουν την υποδομή τεχνητής νοημοσύνης τους.
Οι περιορισμοί στις εξαγωγές των ΗΠΑ προς τον τεχνολογικό τομέα της Κίνας τα τελευταία χρόνια έχουν προσθέσει «καύσιμο» στη ζήτηση για τσιπ, ενισχύοντας την ανάπτυξη από άλλους τομείς, όπως τα ηλεκτρικά οχήματα και τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης, σύμφωνα με τον Πολ Τριόλο, εταίρο της Albright Stonebridge Group, ο οποίος μίλησε στο CNBC.
Η Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC), ο μεγαλύτερος κατασκευαστής μικροτσίπ της Κίνας, ανακοίνωσε ότι τα έσοδα για το 2025 αυξήθηκαν κατά 16% σε σχέση με πέρυσι, φτάνοντας το ρεκόρ των 9,3 δισ. δολαρίων. Τα έσοδα ενδέχεται να ξεπεράσουν τα 11 δισ. δολάρια το 2026, σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών της LSEG.
Η Hua Hong, ένας άλλος κινεζικός κατασκευαστής ημιαγωγών, ανακοίνωσε ότι τα έσοδα του τέταρτου τριμήνου έφτασαν το ρεκόρ των 659,9 εκατομμυρίων δολαρίων και προέβλεψε πωλήσεις μεταξύ 650 και 660 εκατομμυρίων δολαρίων.
Η Moore Threads, η οποία στοχεύει να ανταγωνιστεί την Nvidia, προέβλεψε ότι τα έσοδα για το 2025 θα κυμανθούν μεταξύ 1,45 δισεκατομμυρίων γουάν (209,8 εκατομμύρια δολάρια) και 1,52 δισεκατομμυρίων γουάν, σημειώνοντας αύξηση 231% έως 247% σε ετήσια βάση.
Τι οδηγεί τα ρεκόρ πωλήσεων;
Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που παίζουν ρόλο. Η ανάπτυξη των ηλεκτρικών οχημάτων και της σχετικής υποδομής έχει στηρίξει την αγορά των λιγότερο προηγμένων ή «ώριμων» ημιαγωγών, ενώ η ζήτηση για πιο προηγμένα τσιπ «έχει εκτοξευθεί στα ύψη λόγω της τεχνητής νοημοσύνης», δήλωσε ο Τριόλο στο CNBC.
Οι περιορισμοί που επέβαλαν οι ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια, οι οποίοι απέκοψαν την Κίνα από βασικές τεχνολογίες, έχουν επιταχύνει την προσπάθεια του Πεκίνου για αυτονομία, προκειμένου να απεξαρτηθεί από την αμερικανική τεχνολογία.
Πρόσφατα, οι περιορισμοί των ΗΠΑ στις εξαγωγές τσιπ της Nvidia προς την Κίνα ώθησαν το Πεκίνο να ενθαρρύνει τις τοπικές εταιρείες να προμηθεύονται εγχώριες εναλλακτικές λύσεις, με εταιρείες όπως η Huawei να αναλαμβάνουν να καλύψουν το κενό, ακόμη και αν η απόδοση των ημιαγωγών τους υστερεί σε σχέση με εκείνη των αμερικανικών.
«Ενώ η Κίνα δεν κατέχει ακόμη ηγετική θέση στην κορυφαία απόδοση GPU, αυτές οι εγχώριες λύσεις καλύπτουν το εγχώριο “κενό υπολογιστικής ισχύος” και οδηγούν σε ρεκόρ εσόδων», δήλωσε ο Παρβ Σάρμα, ανώτερος αναλυτής της Counterpoint Research, στο CNBC.
Οι εταιρείες τσιπ μνήμης στην Κίνα έχουν επίσης σημειώσει άνοδο. Η μνήμη, ένα βασικό συστατικό για τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης και τα ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης, παρουσιάζει έλλειψη σε παγκόσμιο επίπεδο, ενώ η ζήτηση παραμένει υψηλή. Αυτό έχει οδηγήσει σε μια άνευ προηγουμένου αύξηση των τιμών των τσιπ μνήμης.
Η ChangXin Memory Technologies (CXMT), μία από τις κορυφαίες εταιρείες μνήμης της Κίνας, σημείωσε ετήσια αύξηση 130% στα έσοδα, τα οποία ξεπέρασαν τα 55 δισεκατομμύρια γουάν (8 δισεκατομμύρια δολάρια), σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg την περασμένη εβδομάδα.
Η μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM) είναι ένας τύπος μνήμης υψηλών προδιαγραφών που απαιτείται για την τεχνητή νοημοσύνη (AI). Η αγορά κυριαρχείται από τους τρεις μεγαλύτερους παγκοσμίως παίκτες στον τομέα που κατασκευάζουν αυτόν τον τύπο μνήμης — τη Samsung, την SK Hynix και τη Micron. Οι περιορισμοί στις εξαγωγές HBM προς την Κίνα έχουν ανοίξει ένα παράθυρο ευκαιρίας για την CXMT, παρότι η τεχνολογία της υστερεί σε κάποιο βαθμό σε σχέση με τους κορυφαίους παίκτες, όπως δήλωσε ο Φέλιξ Λι, ανώτερος αναλυτής μετοχών στη Morningstar, στο CNBC.
«Μετά την επιβολή περιορισμών στην εισαγωγή HBM στην Κίνα, η CXMT αναδεικνύεται ως η μόνη εγχώρια εναλλακτική λύση, οπότε ακόμη και οι τεχνολογικά κατώτερες HBM2 ή HBM2e αντιμετωπίζονται με ενθουσιασμό», δήλωσε ο Λι.
Οι τεχνολογίες HBM2 και HBM2e είναι τεχνολογίες που η Samsung και η SK Hynix άρχισαν να παράγουν γύρω στο 2016. Η CXMT αναμένεται να ξεκινήσει την παραγωγή HBM3 φέτος.
Η τεχνογνωσία που αποκτήθηκε από την κατασκευή τσιπ μνήμης θα μπορούσε να οδηγήσει σε εξελίξεις σε άλλα τσιπ, όπως τα GPU, δήλωσε ο Τριόλο της Albright Stonebridge Group.
«Όλα τα εργοστάσια κατασκευής μνήμης στην Κίνα αποτελούν πλέον εκκολαπτήρια για προηγμένη τεχνολογία επεξεργασίας με τρόπους που ήταν αδιανόητοι πριν από τους αμερικανικούς ελέγχους εξαγωγών του Οκτωβρίου 2022», δήλωσε ο Τριόλο στο CNBC.
Οι συνεχιζόμενες προκλήσεις της Κίνας
Παρόλο που οι εταιρείες ημιαγωγών της Κίνας σημείωσαν ρεκόρ εσόδων, συνέχισαν να υστερούν σε σχέση με εταιρείες στις ΗΠΑ, τη Νότια Κορέα, την Ευρώπη και την Ταϊβάν όσον αφορά τις τεχνολογικές δυνατότητες.
Οι SMIC και Hua Hong εξακολουθούν να μην είναι σε θέση να κατασκευάζουν τα πιο προηγμένα τσιπ στον κόσμο σε μεγάλη κλίμακα, όπως η ηγέτιδα της αγοράς Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι δεν έχουν πρόσβαση στα πιο προηγμένα εργαλεία που παράγει η ASML στην Ολλανδία, λόγω των περιορισμών στις εξαγωγές.
Παρόλο που καταβάλλονται προσπάθειες για τη δημιουργία εγχώριων εναλλακτικών λύσεων, η πολυπλοκότητα της τεχνολογίας καθιστά το εγχείρημα αυτό ιδιαίτερα δύσκολο.
«Καθώς η ζήτηση παραμένει υψηλή, οι κινεζικές εταιρείες ημιαγωγών εξακολουθούν να βρίσκονται υπό τεράστια πίεση από τους αμερικανικούς ελέγχους εξαγωγών, και οι εγχώριες εναλλακτικές λύσεις έχουν γίνει όλο και πιο διαθέσιμες σε πολλούς υποτομείς, αλλά όχι σε όλους», δήλωσε ο Τριόλο.
«Η Κίνα είναι μοναδική στο ότι ουσιαστικά προσπαθεί να αναδημιουργήσει τεράστια τμήματα ολόκληρης της αλυσίδας εφοδιασμού ημιαγωγών, και αυτό φυσικά αποτελεί μεγάλη πρόκληση και θα απαιτήσει περισσότερο χρόνο για να ξεπεραστούν οι αμερικανικοί έλεγχοι σε βασικούς τομείς».
Και ενώ η τρέχουσα ανάπτυξη οφείλεται στην «αντικατάσταση της εξάρτησης από τις εισαγωγές», υπάρχει κίνδυνος υπερβάλλουσας παραγωγικής ικανότητας για τα λιγότερο προηγμένα τσιπ, όπως ανέφερε ο Σάρμα της Counterpoint.
«Η διατήρηση αυτής της ανάπτυξης θα εξαρτηθεί από το αν η Κίνα θα καταφέρει να αναβαθμιστεί στην αλυσίδα αξίας, προχωρώντας σε προηγμένα τσιπ HBM και κόμβους λογικής επόμενης γενιάς», πρόσθεσε ο Σάρμα.